【Investment Class】檢視優質股票清單-現金流（1）

從教課書上看到，現金流有流入/流出2項，流入>流出當然開心， 但流出（即是支出才是我們重點要看）運用得宜方偉上策

現金流分為 Operation Cash Flow , Investment Cash Flow , Financing Cash Flow

Operating Cash Flow（營業現金流）：
數值越大越好，當然公司能表現到年年加就最好，就算不能年年加，能保持已經已經不錯,在會計里如果只看Profit and Loss Account (損益表), 當中Depreciation (折舊)已經減掉一部分難以反映公司真實狀況，但Operating Cash Flow 則不受限制。
例子:按載通（0062.hk）營運現金流表 上下差距達30%

 Investment Cash Flow （投資現金流）
此現金流視乎公司購入資產/出售資產，還是能在投資中的到收益/虧損，如正數意指公司出售資產/在投資中得到收益。是否負數就代表公司出現問題，非也，主要視乎公司該項資產購入能否帶來更大的收益。
例子：按載通 投資現金流表 （年報中顯示）2019年中

• 於2019年9月23日，全資附屬公司九巴與ADL Asia簽訂採購合同，向其採購104部12.8米Enviro 500雙層CBU巴士，總代價約為2,780萬英鎊。
• 於2017年10月27日九巴母公司載通（0062）公布，以每股1.093元悉售路訊通（0888，RoadShow）73.01%股權，較昨日收市價溢價0.5%，總代價約7.96億元，完成後載通再無持有路訊通股份。
  
  

Free Cash Flow(自由現金流）（簡單計算方法）
Operating Cash Flow (營運現金流) - Investing Cash Flow (投資現金流）。當營運現金流>投資現金流才屬於健康的狀態，如需要發展新業務營運現金流便可，當自由現金流數值增大，便有可能增加派息。反之，則需要發債、融資來籌集資金。

Financing Cash Flow (融資現金流）
當公司決定發債/配送新股出市場時，融資現金流便會增加。特別要留意當公司配股到特定人士，如配送對象並沒有從事改行業經驗/有協同效應或收購方並沒有能力營運/收購，就經量避開。如從前先進半導體製造股份有限公司(3355.hk)，先換手再進行私有化。最後由華大半導體關聯公司收購。這是最好的結局，啊壽當年也持有3355.hk 同時受惠於該項收購。當然，負面的結局亦有很多，啊壽就不在這裡詳細講述。