【Bond Investment】實用債券投資策略

最近如果大家有睇下Youtube , 都會留意到好多人都覺得呢個加息走勢最好就係買入債券，因為加息尤其影響到債券價格下跌，對於收息投資者當然係喜訊，可以係特價時段買入債券。

啊壽都有睇過其他債券blogger 及 Youtuber 分享有債券推介，但係點樣買，用咩方法買，基本上都相對較少提及。

今次嘗試介紹2個買債券既方法

其實啊壽對比較喜歡呢2個方法，因為都有force sell 機制。

1. Barbell Structure Approach
2. Method Level investment plan

Barbell Structure Approach

基本上好似Barbell 形狀一樣，基本上會兩資金分成兩份，如果中性投資者情況下，將會係

• 50% 投資短期債券-確保流動性
• 50% 投資長期債券-確保收益性

中期債券並不會考慮

Barbell 最好既方法，我個人認為可以用

• 個人投資取向
• 市場變化

個人投資取向-

    投資者可以按照自己風險去向確定投資”短期債券“ 及 “長期債券” 比例，當然保守可以將加大短期債券，當然你就好預期收益率好高，但最大既好處就係流動性高確保一定”收翻條數“。

    當然如果你想追求高收益率，就加大長期債券，當然風險高，條數翻唔翻到黎就需要時刻留意公司業績報告，畢竟十幾年後發生咩事都無咩人會知道。

市場變化-

    市場變化最大因素取決於加息，利率上升基本上對於短期債券影響相對地低，基本上公司將會贖回，中間可以變化空間都比較少，如果預期年化利率係向上，導致長期債券/證券向下調整，就會賣出長期債券，買入短期債券。

Method Level 

呢個方法投資方法主要用於短期債券，因為流動性強，而長期債券則較少成交，唔容易實踐呢個方法，而且係針對一隻債券作出買入賣出指示。

當債券價格下跌：

    呢個可以自己先設定一個幅度，比如你設定左債券價格下跌xx% / 你自己設定一個將會下跌既價格就會買入，而上升到預測幅度/價格 則賣出。

例如：AAA 公司債券面值$100 ,3 年期，$2 係我預設上下波幅價格

1. 一開始就已經$110（當然你可以計算110是否合理，目前只係舉例）,110 我接受，就會買入 100張 （方面計數，以100 作為單位） 金額= 110*100 11000 .
   *第一下買入基本上屬於基本注碼，並無任何計算在內。
    
2. 之後去到 $108  （一如預期 下跌 $2） 買入100張， 金額=108*100=10800
   目前累計 200張，目前平均買入價為：$109
   
   
3. 隨後價格債券價格 去翻 $110 ,（同樣 上升 $2）賣出100張 ，呢個時候就獲利（110-109） *100=$100 

總結：

啊壽都喜歡上述兩個方法，Barbell 清晰不模糊，亦會方便地按個人風險胃納及市場變更而定調節，因為個人覺得投資方法最重要係機制，而我地亦可以利用Method 細化你當中買入賣出，個人比較喜歡呢個一套既買入賣出方法，尤如現金流操作一樣。

而大家有無留意到，如果前設係會增加債券交易量時，而其實當中交易所亦會受益於交易量增多，所以大家其實都可以留意債券交易平台。

MKTX-MarketAxess Holding 公司簡介

MarketAxess Holdings Inc.於2000年4月11日在美國特拉華州註冊成立。該公司是全美領先的電子交易平臺，可以讓投資界的專業人士有效地交易公司債券和其他型別的固定收益工具。其擁有超過1200個活躍的機構投資者客戶，包括投資顧問，共同基金，保險公司，公共和私人養老基金，銀行的資產組合，經紀交易商和對沖基金。



其擁有100個經紀自營商做市商的客戶，提供流動性的平臺，其中包括全球固定收益交易中最領先的經紀交易商。公司還在無風險的情況下在機構投資者和經紀自營商之間，執行一定的債券交易，這主要是作為買房和賣方匹配對手連續交易，然後透過第三方結算機構解決。透過公司的BondTicker服務，公司提供了固定收益市場資料、分析和一致性測試工具，可以幫助客戶做出交易決定。此外，公司還提供了FIX （金融資訊交換）訊息管理工具、連線方案和配套技術服務，促進交易雙方的訂單資訊的電子通訊。公司收入主要來自美國高級別公司債券的交易。

上述文章已刊登在《Stock Viva》

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