投資級別債券有3x% 以上？！

之前都有介紹過加息下，投資國債有17%派息比率，如果上次錯過的朋友可以到以下連結觀看

其實加息下，想搵高派息其實唔容易，上一次推介左TLTW 之後，其實自己睇翻觀看數據基本上比平時高，所以都見到大家甘想搵高派息產品，今次會嘗試介紹其他產品。

今次講下投資級別債券，當然市面上有好多投資級別債券ETF，例如：

如果以市值排名上，頭三隻investment grade corporate bond ETF 就事這三隻

當然如果你只係投資係呢三隻Bond ETF 當然唔會為你帶來10% 以上派息，因爲目前上述3隻ETF各自派息率為

基本上國債執筆時為3.96% ，持有上述任何一隻債券都不會跑贏通脹，何況目前加息上限水平似乎比之前更高，似乎仍有一段時間需要維持高息。在此前提下，上述3類ETF，似乎一點吸引力都沒有，當然啊壽不會忽悠閣下，如需要爭取高派息當然正常ETF並不可能滿足閣下。

因此今日會同大家介紹LQDW ，簡單講就係 LQD covered call 版本

如果大家有投資加拿大的 SSF 其實對covered call ETF 並不陌生，因爲此類基金透過收取期權金來維持高派息，如沒有概念，啊壽會簡單講當中結構：

舉例：如此刻騰訊（700.hk) $105，我short call 貼價（即$105 沽出一張看漲期權 — 看淡舉動）收取1000元期權金。此時，閣下會面對兩個情況

1）騰訊股價向上：騰訊升過我估出$105行使價期權，期權到期日仍在$105以上（舉例：$110），啊壽就會與機會比對方call 走合約訂明 $105 x 100 股給對方，啊壽虧損金額為：（105-110）x 100 - $1000(期權金）= -1500 （全虧損為 $1500）

2）騰訊股價向下：即騰訊股價向下，在期權到期日在$100 ，啊壽基本上收到的期權金基本上袋袋平安，淨賺$1000 。

因此此類基金大至上運作如上，從而提升自己派息，大家心水清都會知道，此類ETF 最大問題就係回升一刻，有機會call 走手上持貨，有機會在該類資產類別回升時候，未能及時跟上，如操盤者未能及時反應補回手上持貨時。

若該ETF 採取的covered call 政策爲貼價，這就有機會出現跟跌唔跟升情況，這都需要考慮該基金會否過度擴大期權金比率。

今次簡介既LQDW 就是利用上述機制運作，當然最大持有爲 LQD ETF ，同時Short Call LQD ETF，賺取期權金，之前提及要留意期權金倉位大小，按目前官網資訊，期權部位約爲 0.42%

派息方面：

此類基金其實都會收取30% with holding tax ，而基金同之前提及過的TLTW一樣同為每月派息，若以最低派息月份（上年10月 0.435407 計算）/ 股價（執筆時為：33.63）股息率為：15.5% ，扣稅後為：10.88%

如果以最高派息月份計算（上年11月）股息率為：34.8% ，扣稅後為：24.36%

其實啊壽都係想同大家講，呢類ETF並不能夠重倉，因爲你會見，上下派息波幅係可以好大，相差10多個百分比。

基金支出費用：

當然，基金都唔係開善堂，既然工序咁多，當然會收取相應費用，如LQD ETF 本身支出 0.14% ，而LQDW 支出為 LQD 3.5 倍達0.49% ，儘管扣除可免支出亦達高2.42倍，達0.34%

因此，如果大家衡量過自己做費用都可以比此類基金便宜，啊壽奉勸閣下自己做會比較好，但若自己省時省力，就只能夠依附此類基金。

利益申報一下：

啊壽個人持有上述基金，但不到1% ，點解啊壽講到咁都會買D，因爲自己真係沒有太多時間理會，當然自己做係最好，但自己未有時間，暫時會先部分美金放到這類基金，而主要來源都是來自之前 ETD 沽出，因爲啊壽並不認為美股上升仍有空間，先放到此類基金代勞。

自己心力都會放到其他公司研究上，而相關文章亦刊登在啊壽Patreon 上

啊壽的投資星球Patreon : https://

patreon.com/arshouinvest

由於自己都係初次嘗試Patreon ，同時因爲同朋友夾份做data analysis 因此我們雙方都用了一定時間精簡資料呈現比大家，而且我們兩人都屬於初次開始Patreon 開放名額相對小，亦怕管理不周怠慢各位，因此只屬於嘗試性質，我們希望能夠有足夠的資源開網站，能夠聚集更多在投資路上收益的好友。

啊壽的投資星球 - 被動收入現金流投資人 ArShou Investment Plant